[재무관리] 재무제표의 개념 및 재무환경의 구성요소

재무제표와 재무관리환경

재무제표의 개념

기업의 활동을 측정·기록하여 작성되는 회계보고서이다. 기업의 경영성과와 재무상태를 나타낸다. 대차대조표(재무상태표), 손익계산서, 자본변동표, 현금흐름표, 주석으로 구성된다. 

1) 대차대조표(재무상태표)
일정 시점에서 기업의 재무상태를 나타내는 보고서이다. 차변은 자산의 구성 상태를 나타내고 대변은 부채·자본의 구성 상태를 나타낸다. 자산은 기업이 소유하고 있는 자원이다. 부채·자본은 타인자본과 자기자본을 나타낸다. 대차대조표상의 장부가치는 역사적 원가를 나타낸다.
- 순운전자본(Net Working Capital : NWC) : 유동자산에서 유동부채를 뺀 값으로 기업의 단기적 유동성을 평가하는 지표이다.

2) 손익계산서
일정기간 동안의 기업의 경영성과를 나타내는 보고서이다. 대차대조표가 일정시점에서 기업의 재무상태를 보여주는 데 비해 손익계산서는 일정기간 동안에 일어난 경영활동의 성과를 나타낸다.
- 주당 순이익(earning per share : EPS) : 주식 1주당 얻은 순이익의 크기
- 주당 배당금 (dividend per share : DPS) : 주식 1주당 얻은 배당금의 크기
- 현금흐름(cash flow) : 기업의 현금수입과 현금지출의 차이
- 회계이익 (accounting income) : 손익계산서에서 계산되는 영업이익과 당기순이익
- 재무의사결정을 위한 현금흐름 : 현금흐름표에서 얻는 현금흐름 정보는 “과거”의 기업활동에서 실현된 현금유입과 유출에 대한 정보이다. 재무의사결정을 위한 현금흐름은 재무의사결정의 결과 “미래”에 발생할 현금흐름이다. 

재무관리환경의 구성요소

1) 증권
- 실물자산(real asset) : 재화와 용역을 생산하는 데 이용할 수 있는 유형자산과 재화와 용역의 생산에 동원되는 무형자산 등을 말한다.
- 금융자산(financial asset) : 실물자산의 이용으로부터 얻어질 소득에 대한 “청구권”을 나타내는 자산을 말한다.
- 증권(securities) : 시장 유통성(marketability)을 갖는 금융자산으로 주식과 채권이 대표적인 예에 해당한다.

2) 자본시장(증권시장) : 증권이 발행, 거래되고 가격이 형성되는 시장으로 자본시장은 직접금융이 일어나는 곳이다.
- 직접금융 (direct financing) : 자금의 주요자가 발행한 주식과 채권 등의 증권을 자금의 공급자인 투자자가 매입함으로써 자금이 투자자로부터 수요자에게로 직접 흘러가는 금융거래이다.
- 간접금융 (indirect financing) : 제3자가 자금의 공급자로부터 자금을 예치 받아 이를 자금의 수요자에게 공급해주는 금융방식이다. 금융중개기관은 간접금융에서 중개인 역할을 하는 기관(은행)으로, 금융중개기관은 대량거래에 따른 규모의 경제효과를 얻을 수 있고 정보수집 비용을 절약할 수 있다.

 

증권의 발행시장

증권시장은 증권(주식, 채권 등)을 매매하는 장소로, 기능에 따라 발행시장과 유통시장으로 분류한다. 
발행시장(primary market)은 기업이 새로 발행한 주식이나 채권이 투자자에게 최초로 배출되는 시장이다. 기업 입장에서 자금 조달이 실제로 발생(자본의 증권화)하고, 구체적인 장소가 없고, 비정기적으로 발생(추상적 시장)한다. 발행시장의 구성원은 투자자, 기업(정부), 증권회사이다.

1) 증권발행의 행태 
(1) 주식회사의 신규 설립에 의한 주식발행
(2) 기업공개에 의한 주식발행 (IPO) 소수의 대주주에게 집중된 주식을 일반 대중에게 분산시키기 위해 매출하는 것이다.
(3) 증자에 의한 주식발행 : 미발행주식의 일부 또는 전부를 발행하는 것으로 실질적 증자인 유상증자와 형식적 증자인 무상증자가 있다.

 

증권의 유통시장(secondary market) 

이미 발행된 증권을 투자자들이 거래하는 시장(증권의 현금화)이다. 기업의 자금조달에는 “간접적” 영향을 준다. 가격이 높게 형성될수록 기업은 저비용자금 조달 수단 제공한다. 증권 유통시장의 구성원은 투자자, 증권회사, 증권거래소이다. 
유통시장의 종류는 시장 형태에 따라 거래소시장과 장외시장으로 나뉜다. 거래소시장은 조직화된 설비와 규칙을 갖는 공식적 시장이다. 한국증권선물거래소(KRX), NYSE, NASDAQ이 해당한다. 장외시장은 거래소 이외의 비공식적 유통시장이다. 비상장주식, 단주 등이 해당한다. 

- 선물시장 : 선물과 옵션거래를 위해 한국증권선물거래소가 개설하는 시장이다.
- 장외시장 : 거래소 밖에서 증권의 매매가 이루어지는 시장으로 비상장증권을 포함하여 거래시간의 제약 없이 매매한다.

 

 

 

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